قیمت طلا در جلسه معاملاتی روز دوشنبه در بازار آسیا، برای چهارمین روز متوالی با کاهش محسوسی مواجه شد و به سطح ۳۳۳۵ دلار در هر اونس رسید.
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و ثروت آنلاین، تحلیلگران این روند نزولی را عمدتاً ناشی از کاهش تقاضا برای داراییهای امن میدانند، چرا که بهبود نتایج مذاکرات تجاری بین قدرتهای اقتصادی بزرگ جهان، موجب تقویت اعتماد سرمایهگذاران به بازارهای پرریسکتر شدهاست.
در چنین شرایطی، بسیاری از سرمایهگذاران ترجیح میدهند از موقعیتهای امن خود خارج شده و به سمت داراییهای با بازدهی بالاتر حرکت کنند.
بنا به نوشته شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز، یکی از مهمترین تحولات هفته جاری، دستیابی به یک توافق تجاری بین ایالات متحده و اتحادیه اروپا است که پس از ماهها مذاکره فشرده به نتیجه رسید.
بر اساس این توافق، تعرفههای ۱۵ درصدی بر کالاهای مبادلهشده بین دو طرف اعمال خواهدشد که این امر به بنبست چندماهه در روابط تجاری آنها پایان میدهد.
این تعرفهها از اول آگوست به اجرا درخواهد آمد و انتظار میرود تأثیر قابل توجهی بر جریانهای تجاری بین دو منطقه داشتهباشد.
از دیدگاه بازار طلا، این توافق یک عامل منفی محسوب میشود، چرا که با کاهش تنشهای تجاری، نیاز به داراییهای امن مانند طلا کاهش یافته و سرمایهگذاران به سمت بازارهای پرریسکتر گرایش پیدا میکنند.
علاوه بر توافق با اتحادیه اروپا، گزارشهای منتشر شده توسط روزنامه ساوت چاینا مورنینگ پست حاکی از آن است که آمریکا و چین در آستانه تمدید آتشبس تعرفهای خود برای مدت سه ماه دیگر هستند.
این گزارش که به نقل از منابع آگاه منتشر شده، نشان میدهد که دو اقتصاد بزرگ جهان تمایل دارند از تشدید بیشتر جنگ تجاری جلوگیری کنند.
چنین توسعهای میتواند به طور قابل توجهی بر احساسات بازار تأثیر بگذارد و فشار نزولی بیشتری بر قیمت طلا وارد کند، زیرا بهبود روابط تجاری بین دو ابرقدرت اقتصادی معمولاً به معنای کاهش نیاز به پناهگاههای امن مالی است.
نشست مهم FOMC و انتظارات بازار
یکی از مهمترین رویدادهای هفته جاری نیز، نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) است که در روز چهارشنبه 30 ژوئیه برگزار خواهدشد.
معاملهگران و تحلیلگران بازار به دقت این نشست را زیر نظر خواهند داشت تا کوچکترین نشانهای درباره زمانبندی احتمالی کاهش نرخ بهره در آینده دریافت کنند.
تصمیمات و بیانیههای فدرال رزرو میتواند تأثیر مستقیم و قابل توجهی بر قیمت طلا داشته باشد، زیرا تغییرات نرخ بهره دلار آمریکا به طور مستقیم بر جذابیت این فلز گرانبها به عنوان یک دارایی بدون بازده تأثیر میگذارد.
بسیاری از کارشناسان معتقدند که نحوه تفسیر بازار از نتایج این نشست میتواند جهتگیری قیمت طلا را برای هفتههای آینده تعیین کند.
پیشبینیهای بازار درباره کاهش نرخ بهره
بر اساس دادههای ارائه شده توسط ابزاار CME FedWatch، بازارهای مالی در حال حاضر حدود ۶۲ درصد احتمال میدهند که فدرال رزرو از جمعه اول سپتامبر نرخ بهره را کاهش دهد.
این انتظارات که در قیمتگذاریهای بازار منعکس شدهاست، میتواند در میانمدت از قیمت طلا حمایت کند، زیرا کاهش نرخ بهره معمولاً به معنای تضعیف دلار آمریکا و افزایش جذابیت طلا به عنوان یک جایگزین سرمایهگذاری است.
با این حال، باید توجه داشت که این پیشبینیها ممکن است با انتشار دادههای اقتصادی جدید یا تغییر در موضع مقامات فدرال رزرو به سرعت تغییر کند.
چرا که از دیدگاه تئوری اقتصادی، رابطه معکوسی بین نرخ بهره واقعی و قیمت طلا وجود دارد یعنی هرگونه کاهش در نرخ بهره فدرال رزرو میتواند به طور مستقیم قیمت طلا را افزایش دهد، زیرا این امر دو اثر مهم دارد:
اولاً، کاهش نرخ بهره باعث تضعیف دلار آمریکا میشود که معمولاً به افزایش قیمت طلا (که بر اساس دلار قیمتگذاری میشود) منجر میشود.
ثانیاً، با کاهش بازدهی سایر داراییها مانند اوراق قرضه، جذابیت طلا به عنوان یک دارایی بدون بازده اما با پتانسیل حفظ ارزش، افزایش مییابد. بنابراین، هرگونه اشاره فدرال رزرو به احتمال کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک میتواند محرک قوی برای رشد قیمت طلا باشد.
تمایل فدرال رزرو به اتخاذ رویکرد محتاطانه
به نظر میرسد اکثر مقامات فدرال رزرو ترجیح میدهند قبل از هر تصمیمی درباره تغییر نرخ بهره، تأثیر کامل تعرفههای تجاری بر اقتصاد آمریکا را ارزیابی کنند.
این رویکرد محتاطانه تا حد زیادی ناشی از عدم قطعیتهای موجود درباره تأثیرات بلندمدت جنگ تجاری بر رشد اقتصادی و تورم است.
از آنجا که تعرفهها میتوانند همزمان هم تورم را افزایش دهند و هم رشد اقتصادی را کاهش دهند، فدرال رزرو ترجیح میدهد زمان بیشتری برای ارزیابی دقیق این اثرات متضاد داشته باشد.
این تردید و انتظار در سیاستگذاری از آنجایی که کاهش نرخ بهره را به آینده موکول میکند، ممکن است در کوتاهمدت فشار نزولی بر قیمت طلا وارد نماید.
سناریوهای محتمل برای قیمت طلا پس از نشست FOMC
با اینحال نتیجه نشست روز چهارشنبه FOMC، میتواند چند سناریوی محتمل را پیش روی نرخ طلا بگذارد:
سناریوی صعودی: اگر فدرال رزرو سیگنالهای واضحی دال بر احتمال کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک ارائه دهد، شاهد رشد قابل توجه قیمت طلا خواهیم بود. در این حالت، تضعیف دلار و کاهش بازدهی داراییهای جایگزین میتواند تقاضا برای طلا را به شدت افزایش دهد.
سناریوی نزولی: اگر فدرال رزرو موضعی سختگیرانه اتخاذ کند و هرگونه کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک را رد کند، احتمال دارد شاهد کاهش بیشتر قیمت طلا باشیم. در این حالت، تقویت دلار و افزایش جذابیت داراییهای با بازده میتواند فشار فروش بر طلا را تشدید کند.
سناریوی خنثی: اگر فدرال رزرو موضعی محتاطانه و بیطرفانه اتخاذ کند و از دادن سیگنالهای واضح خودداری کند، ممکن است قیمت طلا در محدودههای فعلی به نوسان ادامه دهد تا زمانیکه دادههای اقتصادی جدید یا تحولات تجاری جهتگیری جدیدی به بازار بدهد.
تحلیل تکنیکال قیمت طلا
از دیدگاه تکنیکال نیز، قیمت طلا در حال حاضر در یک روند نزولی کوتاهمدت قرار دارد و سطح ۳۳۳۵ دلار به عنوان یک حمایت روانی مهم عمل میکند.
اگر این سطح شکسته شود، ممکن است شاهد کاهش بیشتر تا محدوده ۳۳۰۰ دلار باشیم. از سوی دیگر، مقاومت کلیدی در محدوده ۳۳۶۰-۳۳۸۰ دلار قرار دارد که شکست آن میتواند نشانهای از بازگشت روند صعودی باشد.
اندیکاتورهای تکنیکال مانند MACD و RSI نیز نشاندهنده فشار فروش فعلی در بازار هستند.
با این حال، باید توجه داشت که در صورت تغییر شرایط بنیادی (مانند کاهش نرخ بهره یا افزایش تنشهای تجاری)، این الگوهای تکنیکال میتواند به سرعت تغییر کند.
باید در نظرداشت که چشمانداز قیمت طلا تا حد زیادی به جهتگیری سیاستهای پولی بانکهای مرکزی بزرگ جهان، به ویژه فدرال رزرو بستگی دارد.
اگر اقتصاد جهانی با نشانههای واضحی از کاهش رشد مواجه شود و بانکهای مرکزی به سمت سیاستهای پولی انبساطی حرکت کنند، طلا میتواند به عنوان یک پناهگاه امن جذابیت زیادی پیدا کند.
از سوی دیگر، اگر تنشهای تجاری به طور کامل کاهش یابد و رشد اقتصادی جهانی بهبود پیدا کند، ممکن است شاهد کاهش تقاضا برای طلا باشیم.
با این وجود، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که در شرایط کنونی اقتصاد جهانی که مملو از عدم قطعیتهای سیاسی و اقتصادی است، طلا همچنان میتواند نقش مهمی در متنوعسازی سبدهای سرمایهگذاری ایفا کند.
نتیجهگیری
تحلیل جامع بازار طلا در هفته جاری نشان میدهد که این فلز گرانبها تحت تأثیر چندین عامل متضاد قرار دارد. از یک سو، بهبود در روابط تجاری بین قدرتهای اقتصادی بزرگ و تقویت احساسات ریسکپذیری در بازار، فشار نزولی بر قیمت طلا وارد کرده است. از سوی دیگر، انتظارات از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و عدم قطعیتهای ژئوپلیتیکی میتواند از قیمت طلا حمایت کند.
در کوتاهمدت، نشست FOMC مهمترین رویدادی است که میتواند جهتگیری قیمت طلا را تعیین کند اما در بلندمدت، طلا همچنان به عنوان یک دارایی امن کلیدی در سبد سرمایهگذاریها جایگاه خود را حفظ خواهد کرد، به ویژه اگر نشانههایی از ضعف در رشد اقتصادی جهانی یا افزایش تنشهای سیاسی مشاهده شود.
تحلیلگران توصیه میکنند، سرمایهگذاران تحولات مربوط به سیاستهای پولی فدرال رزرو، مذاکرات تجاری و شاخصهای اقتصادی کلیدی را به دقت زیر نظر بگیرند تا بتوانند تصمیمات آگاهانهتری اتخاذ کنند.
انتهای پیام
