نیمه نخست سال ۲۰۲۵، بازار جهانی شاهد رشد چشمگیر قیمت طلا بود تا جایی که این فلز گرانبها افزایش بیش از ۲۷ درصد را نیز ثبت کرد.
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و ثروت آنلاین، کارشناسان این رشد قابل توجه را نتیجه ترکیبی از چند عامل اساسی میدانند که عبارتند از:
- تضعیف ارزش دلار آمریکا
- تثبیت نسبی نرخهای بهره
- فضای ژئوپولیتیک پرتنش
این در حالیست که تقاضای سرمایهگذاران نیز به شکل بیسابقهای بهویژه از مسیر صندوقهای ETF، بازارهای فرابورس و معاملات بورسی، افزایش یافت.
از اینرو در مواردی حجم معاملات روزانه طلا در نیمه اول سال به ۳۲۹ میلیارد دلار رسید که بالاترین میزان ثبتشده در یک بازه ششماهه به شمار میآید.
لذا ترکیب افزایش قیمت طلا و حرکت سرمایهگذاران به سوی داراییهای امن باعث شد ارزش دارایی تحت مدیریت این صندوقها به ۳۸۳ میلیارد دلار برسد و موجودی طلای آنها به 3 هزار و 616 تن افزایش یابد که به گفته کارشناسان شورای جهانی طلا، بالاترین سطح از اوت ۲۰۲۲ است.
آنها با استفاده از مدل تحلیلی بازدهی طلا نشان دادند که سه عامل کلیدی، نقش تعیینکنندهای در رشد قیمت طلا در سطح جهان داشتهاند:
- نخست، فضای پرریسک و نامطمئن جهانی که باعث شد سرمایهگذاران برای پوشش ریسک به سمت طلا حرکت کنند.
- دوم، کاهش هزینه فرصت نگهداری طلا در نتیجه افت ارزش دلار و کاهش بازدهی اوراق.
- و سوم، شتابگیری روند ورود سرمایه به صندوقهای سرمایهگذاری طلا.
حال بر اساس گزارش منتشرشده از سوی شورای جهانی طلا، سه سناریوی در خصوص روند قیمت طلا در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ محتمل است:
1) در سناریوی نخست که به دیدگاه غالب بازار نزدیک است، رشد اقتصاد جهانی، نسبتا ضعیف باقی مانده، تورم در سراسر جهان به دلیل اثرات گستردهتر تعرفهها افزایش خواهد یافت.
در این حالت، نرخ تورم در آمریکا احتمالاً به حدود ۲.۹درصد برسد که انتظار میرود فدرالرزرو در سهماهه چهارم، نرخ بهره را به میزان ۰.۵واحد درصد کاهش دهد.
در چنین فضای نسبتا بیثباتی، پیشبینی میشود قیمت طلا در محدوده فعلی تثبیت شود و رشد ملایمی در حدود ۰ تا ۵ درصد دیگر داشته باشد که در اینصورت، عوامل حمایتی مانند کاهش نرخ بهره، تداوم تقاضای سرمایهگذاری و خرید بانکهایمرکزی همچنان به نفع طلا خواهندبود.
2) در سناریوی دوم که سناریوی خوشبینانهای برای طلا تلقی میشود، شرایط اقتصادی یا مالی بدتر از پیشبینیها خواهدشد.
در این حالت، وقوع رکود یا تشدید رکود تورمی، یعنی ترکیب تورم بالا با رشد پایین، سرمایهگذاران را با شدت بیشتری به سمت داراییهای امن خواهدبرد.
طلا و کاهش نرخهای بهره
از اینرو، طلا نهتنها از کاهش نرخهای بهره و ضعف دلار سود میبرد، بلکه با افزایش تقاضای بانکهایمرکزی برای متنوعسازی ذخایر نیز تقویت میشود.
تحلیلها نشان میدهد، در چنین شرایطی، طلا حتی ۱۰ تا ۱۵ درصد دیگر افزایش یابد و بازدهی سالانه خود را به حدود ۴۰ درصد برساند.
3) سناریوی سوم که سناریوی نزولی برای طلاست، در صورتی رخ خواهد داد که تنشهای ژئوپولیتیک و اقتصادی بهطور معناداری کاهش یابند و جهان به سمت عادیسازی روابط تجاری و ثبات اقتصادی حرکت کند.
این وضعیت باعث میشود تمایل سرمایهگذاران به داراییهای امن مانند طلا کاهش یابد و در عوض، داراییهای پرریسک مورد توجه قرار گیرند.
با بازگشت سرمایه به سمت اوراق خزانهداری آمریکا و تقویت دلار، نرخهای بهره واقعی نیز افزایش خواهدیافت که به کاهش تقاضای سرمایهگذاری در طلا منجر میشود.
در این سناریو، پیشبینی میشود قیمت طلا ۱۲ تا ۱۷ درصد کاهش یابد و بازده سالانه آن به سطحی تکرقمی یا حداکثر دورقمی محدود شود.
طلا دارایی استراتژیک
با توجه به همه این احتمالات، طلا همچنان یکی از ابزارهای کلیدی برای سرمایهگذاران در شرایط بیثباتی جهانی باقی میماند و به عنوان دارایی استراتژیک، میتواند نقش موثری در مدیریت ریسک و تنوعبخشی به سبدهای سرمایهگذاری ایفا کند.
روند قیمت طلا در ایران
با توجه به پیشبینیهای موجود، قیمت طلا در ایران نیز تا پایان سال ۲۰۲۵ تحت تأثیر عوامل مختلفی مانند نرخ ارز، تورم داخلی و قیمت جهانی طلا قرار دارد.
عوامل موثر بر قیمت طلا در سال ۲۰۲۵
لذا مهمترین عوامل تاثیرگذار بر قیمت طلا در کشور را میتوان از این قراردانست:
- نرخ ارز: تغییرات در نرخ ارز، به ویژه نرخ دلار، تأثیر مستقیمی بر قیمت طلا در ایران دارد.
- تورم داخلی: افزایش تورم منجر به افزایش تقاضا برای داراییهای امن مانند طلا میشود.
- سیاستهای اقتصادی دولت: تصمیمات دولت در زمینه واردات، مالیات و سیاستهای پولی میتواند بر قیمت طلا تأثیرگذار باشد.
- قیمت جهانی طلا: نوسانات قیمت جهانی طلا، تحت تأثیر عوامل بینالمللی، بر بازار داخلی ایران نیز تأثیر میگذارد.
نتیجه:
طلا همواره بهعنوان یک دارای امن مورد توجه سرمایهگذاران و عموم جامعه بوده و از آنجایی که ارتباط مستقیم با نرخ بهره و میزان ذخیره آن در اقتصادهای جهانی دارد، نوسانات قابل توجهای را همیشه به ثبت رساندهاست.
ضمن آنکه تصمیمات اقتصادی دولتها، شرایط ژئوپولیتیکی منطقه و سطح خرید بانکهایمرکزی نیز بر روند قیمتگذاری طلا بیتاثیر نیستند.
از آنجایی که بازار داخلی نسبت به تغییرات قیمت طلا همیشه واکنش سریعی داشته، میتوان احتمال داد قیمت این فلز زرد برای نیمه دوم سال نیز همچنان روند صعودی در پیش داشتهباشد هر چند برخی تحلیلها بر کاهش سرعت این رشد قیمت قراردارد.
در مجموع بنا بر برخی گمانهزنیها احتمال دارد قیمت طلا تا پایان سال، حتی به 4 هزار و 500 دلار نیز برسد که عوامل اصلی تاثیرگذار بر این روند افزایش تقاضای بانکهایمرکزی، تنشهای ژئوپلیتیکی، سیاستهای پولی انبساطی و نگرانیهای اقتصادی جهانی است.
انتهای پیام
