سرمایه‌های فراری در جابجایی بازارهای مالی؛ از بورس تا صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا

چرا سرمایه‌گذاران از بورس فرارکرده، به سمت صندوق‌های طلا می‌روند؟ سوالی که امروز ذهن خیلی‌ از فعالان اقتصادی و مردم عادی را به خود مشغول‌کرده‌است.

در شرایط بی‌ثبات فعلی اقتصاد، ویژگی‌های طلا بخصوص صندوق‌های سرمایه‌گذاری در این فلز گران‌بها، آن را  به جایگزینی جذاب در مقابل بورس تبدیل کرده، به‌خصوص که این روزها بازار سهام با صف فروش‌های سنگین و تردید نسبت به آینده بازدهی همراه است.

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و ثروت آنلاین،  بی‌اعتمادی به بازار سهام و جستجوی ابزارهای امن‌ برای حفظ ارزش سرمایه، در شرایط نااطمینانی اقتصادی و عدم اعتماد به بازار روی می‌دهد بخصوص اگر فرصت‌های سرمایه‌گذاری جذاب‌تری در سایر بازارها  وجودداشته باشد. اینجاست که صندوق‌های طلا به عنوان یک گزینه سرمایه‌گذاری با پتانسیل نقدشوندگی بالا و ریسک کمتر در مقایسه با سهام، مورد توجه قرار می‌گیرند. البته عوامل سیاسی و بین‌المللی نیز می‌توانند بر اعتماد سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارند و باعث خروج سرمایه از بورس شوند.

در واقع، در شرایطی که بازار سهام با ابهامات زیادی از جمله نرخ‌‌گذاری دستوری، ریسک‌‌های سیاسی و کاهش نقدشوندگی مواجه شده، صندوق‌های طلا به‌‌ عنوان یکی از پناهگاه‌‌های امن مالی، جذابیت مضاعف یافته‌اند.

هرچند نامشخص بودن فرجام مذاکرات سیاسی، تداوم تنش‌‌ها در منطقه و رشد مجدد نرخ ارز، گمانه‌زنی‌ها در باره احتمال استمرار خروج سرمایه از بورس و سرریز آن به بازار طلا به‌ویژه صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا، را تشدیدکرده‌است.

‫سرمایه‌های فراری از بورس به سمت صندوق‌های طلا رفته‌اند.

به ظن برخی کارشناسان، خروج سرمایه از بورس، ناشی از عدم اطمینان به ثبات سیاسی است. البته آنها خوش‌بین هستند با تثبیت آتش‌بس و کاهش تنش‌ها، باید شاهد بازگشت مجدد سرمایه به بازارسهام بود.

با این حال دست‌اندرکاران حوزه مالی بر این باورند که در حال‌حاضر از جمله مهم‌ترین عوامل موثر بر خروج سرمایه از بورس، نااطمینانی اقتصادی است که خود متاثر از چند پارامتر از جمله، تورم فزاینده، رکود نسبتا پایدار و عدم شفافیت سیاست‌های اقتصادی می‌تواندباشد.

همچنین عدم اعتماد به بازار که ناشی از نبود اطلاعات کافی در خصوص معاملات، ضعف نظارت بر آن، نوسانات بالای قیمت سهام در بورس و سوء مدیریت در این بخش است، فرار سرمایه‌ها از بورس را دامن می‌زند.

تحریم، بی ثباتی سیاسی و اختلافات منطقه‌ای، زمینه‌ساز نوسانات بازار سرمایه.

ضمن این‌که شرایط ژئوپلیتیکی و سیاسی بین‌المللی شامل تحریم، بی ثباتی سیاسی و اختلافات منطقه‌ای، زمینه نوسانات بازار سرمایه را تشدیدمی‌کند.

روند صعودی نرخ ارز طی مدت اخیر هم بی تاثیر بر روند جابجایی در بازار سرمایه نبوده‌است. زیرا تجربه نشان داده‌است، رفتار سرمایه‌گذاران بیشتر متاثر از ریسک‌های محیطی و هیجانات روانی است تا تحلیل‌های علمی و متخصصانه.

بنابراین به یقین می‌توان گفت، انتقال دارایی از بازار سهام  به صندوق‌های طلا، تنها یک نشانه از تغییر رفتار سرمایه‌گذاران در برابر ریسک‌‌های اقتصادی کشور است که با تغییر شرایط، احتمال بازگشت آن به خاستگاه اول، وجوددارد.

با این وجود، شاید بازار سهام در شرایط پایدار جذابیت سرمایه‌گذاری‌های میان‌‌مدت و بلندمدت داشته‌باشد، اما در وضعیت پر ریسک و ابربحران تورمی، توان رقابت با بازارهای نسبتا امن مانند طلا را نخواهدداشت.

از اینرو بازارهای جایگزین همچون ارز، مسکن، سپرده‌های بانکی و بخصوص طلا جذابیت خود را تا حدود زیادی حفظ کرده‌اند و این امر موجب افزایش تقاضا در بازارهای امن جهت حفظ ارزش دارایی از سوی سرمایه‌گذاران شده‌است.

بازار امن طلا با نقدشوندگی بالا، ریسک کمتر

یکی از امن‌ترین بازارهای سرمایه طلاست. طلا با قدرت نقدشوندگی بالا و میزان ریسک کمتر همیشه یک منبع حفظ ارزش سرمایه در برابر نوسانات اقتصادی و تورم بوده‌است.

به هرحال در شرایط کنونی اقتصاد ناپایدار، دور از انتظار نخواهدبود که سرمایه‌گذاران به سمت صندوق‌های طلا و یا خرید فیزیکی طلا جذب‌شوند زیرا درصد نقدشوندگی بالا و ریسک کمتر داشته، به دور از محدودیت‌های خرید و فروش بورس نیز هست.

مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا

هرچند خرید طلای فیزیکی از گزینه‌های رایج سرمایه‌گذاری در فرهنگ ما محسوب می‌شود، ولی بسیاری از تحلیل‌گران بازار سرمایه، توصیه می‌کنند که سرمایه‌گذاری‌ها در صندوق‌های طلا صورت گیرد.

آنها بر این باورند که صندوق‌های طلا از مزیت نقدشوندگی بهتر نسبت به خرید فیزیکی طلا برخوردارند ضمن این‌که امکان سرمایه‌گذاری با مبالغ کمتر را نیز فراهم می‌آورند. از سوی دیگر با توجه به  تنوع‌بخشی و قدرت مدیریت حرفه‌ای، ریسک کمتری را متوجه سرمایه‌گذاران خواهدکرد.

سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا، دغدغه امنیت نگهداری در خانه و یا هزینه سپردن به صندوق‌های بانکی را نیز ندارد، لذا می‌تواند نسبت به طلای فیزیکی، نگرانی‌های کمتری را برای سرمایه‌گذار به همراه‌داشته‌باشد.

مزیت دیگر صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا، کاهش کارمزد و هزینه‌های خرید و فروش است. معمولاً خرید یا فروش طلای فیزیکی با هزینه‌های کارمزد، بیمه، ریسک سرقت یا حتی اختلاف قیمت زمان خرید و فروش مواجه است اما صندوق‌های طلا صرفاً کارمزد اندک معامله کارگزاری داشته و معاف از مالیات نیز هستند.

نکته حائز اهمیت آن‌که صندوق‌های طلا را متخصصان کارآزموده وحرفه‌ای اداره می‌کنند. آنها به واسطه تخصص خود، با تحلیل علمی و دوره‌ای بازار، بهترین انتخاب استراتژی در سودآوری سرمایه‌گذاری‌ها را در نظرخواهندداشت، اما در خرید مستقیم طلا کمتر چنین پشتوانه علمی و تخصص وجوددارد.

این در حالیست که به نظر تحلیل‌گران،  صندوق‌های طلا نیز ریسک‌های احتمالی مرتبط با نوسانات نرخ جهانی طلا، افت ناگهانی نرخ ارز و حتی تغییر سیاست‌های بانک مرکزی یا سازمان بورس را خواهندداشت.

نتیجه‌گیری:

بازار طلا، در شرایط ناپایدار اقتصادی همواره مقصد امنی برای سرمایه‌های سرگردان محسوب می‌شود.

عدم اطمینان به ثبات سیاسی و اقتصادی، نوسانات ارزی، عدم شفافیت در عملکرد بازار سهام و بی اعتمادی به بازار سرمایه، همه و همه باعث شده‌است، بورس در رقابت با بازارهای امنی همچون طلا، قدرت رقابت خود را از دست داده، ناظر بر فرار سرمایه‌ها باشد.

در حالیکه امنیت بالا، نقدشوندگی بهتر، هزینه‌های کمتر، مدیریت‌حرفه‌ای، تنوع‌سازی، شفافیت و معافیت‌های مالیاتی جذابیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری را روزبه‌روز بیشتر کرده‌است.

با این حال شاید اگر تدابیری اندیشه‌شود که به تبع آن شفافیت در معاملات بورسی، کنترل تورم و رکود اقتصادی، فضای مناسب برای سرمایه‌گذاری، توسعه بازارهای مالی و همچنین مهار ریسک‎‌‌های بین‌المللی شکل‌گیرد، به نظر می‌رسد بازار شیشه‌ای بورس هم بتواند با کسب اعتماد، در رقابت با سایر کلاس‌های دارایی، به عرصه جذب سرمایه‌ها بازگردد.

انتهای پیام