اقتصاد ایالات متحده در سه ماهه سوم سال جاری با شتاب بیسابقهای در دو سال گذشته رشد کرد، با نقش برجسته مصرفکنندههای پردرآمد و سرمایهگذاری شرکتها در تجهیزات و هوشمصنوعی. اما نابرابریهای اقتصادی و فشار تورمی نشان میدهد که رشد اقتصادی همچنان به شکلی K شکل ادامه دارد و خانوارهای کمدرآمد و کسبوکارهای کوچک از این روند بهرهمند نمیشوند. آیا اقتصاد آمریکا میتواند این شتاب را تا سال ۲۰۲۶ حفظ کند؟
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و ثروت آنلاین، اقتصاد ایالاتمتحده در سه ماهه سوم سال جاری با شتاب قابل توجهی رشد کردهاست، به طوری که نرخ رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) سالانه به ۴.۳ درصد رسید و از پیشبینی اقتصاددانان که ۳.۳ درصد بود، فراتر رفت. این سرعت رشد، بالاترین میزان در دو سال گذشته محسوب میشود و نشاندهنده قدرت نسبی اقتصاد آمریکا در مواجهه با چالشهایی نظیر افزایش هزینههای زندگی، فشارهای تورمی و تعطیلی اخیر دولت است.
افزایش هزینههای مصرفکننده، سرمایهگذاری مداوم کسبوکارها در تجهیزات و فناوریهای نوین از جمله هوشمصنوعی، و همچنین افزایش صادرات، مهمترین محرکهای رشد اقتصادی در این دوره بودند. در مقابل، محدودیتهایی نظیر کاهش فروش مسکن و موجودی انبار، رشد GDP را تا حدودی محدود کردهاند.
رشد GDP؛ محرکها و چالشها
گزارش وزارت بازرگانی نشان میدهد که تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه ماهه سوم با نرخ سالانه ۴.۳ درصد رشد کرده است. این رشد بیشتر از پیشبینی اقتصاددانان و همچنین افزایش ۳.۸ درصدی GDP در سه ماهه دوم بود.
مهمترین عامل این رشد، هزینههای مصرفکننده بوده که با نرخ ۳.۵ درصد افزایش یافته و سریعترین رشد در تقریباً یک سال گذشته را تجربه کردهاست. خانوارهای آمریکایی در این دوره، به ویژه برای کالاهای تفریحی، وسایل نقلیه، سفرهای داخلی و بینالمللی و همچنین کالاهای غیر بادوام نظیر مواد غذایی، پوشاک و داروهای تجویزی، هزینه بیشتری کردهاند.
سرمایهگذاری شرکتها در تجهیزات و فناوریهای نوین، به ویژه در حوزه هوش مصنوعی و مراکز داده، نیز عامل مهمی در رشد GDP بودهاست. هزینههای دولت، عمدتاً در بخش دفاعی، افزون بر بخش خصوصی، به رشد اقتصادی کمک کردهاند. در مقابل، موجودی انبار و هزینههای مسکونی به عنوان عوامل محدودکننده رشد عمل کردند. افزایش موجودی انبار و کاهش ساخت و فروش مسکن باعث شد تا رشد اقتصادی در برخی بخشها کمتر از ظرفیت بالقوه باشد.
نمودار GPD
مصرفکنندهها؛ ولخرجی و محدودیتها
هزینههای مصرفکننده در سه ماهه سوم سریعترین رشد سال گذشته را تجربه کردهاند. علاوه بر کالاهای تفریحی و وسایل نقلیه، مصرف در کالاهای غیر بادوام مانند مواد غذایی، داروهای تجویزی، پوشاک و کفش افزایش یافته است. خدمات بهداشتی شامل مراقبتهای سرپایی، بیمارستان و خانه سالمندان نیز با افزایش هزینه مواجه بودهاند.
با این حال، برخی شاخصها حاکی از روند نزولی هستند. فروش خردهفروشی در اکتبر متوقف شد و خرید وسایل نقلیه موتوری در دو ماه اخیر کاهش یافتهاست. همچنین اعتماد مصرفکننده کاهش یافته و نرخ پسانداز خانوارها به پایینترین سطح از اواخر ۲۰۲۲ رسیدهاست. تعطیلی اخیر دولت میتواند ۱ تا ۲ درصد از GDP سه ماهه چهارم را کاهش دهد، که بخشی از آن قابل جبران نیست.
تأثیر سیاستها و تعرفهها
سیاستهای تعرفهای ترامپ در شکلگیری روند K شکل اقتصاد نقش داشتهاند. تعرفهها هزینهها را افزایش داده، اما شرکتهای بزرگ و خانوادههای پردرآمد توانستهاند آن را جبران کنند. ترامپ رشد اخیر GDP را به تعرفههای خود نسبت داده و از آن استقبال کرده است. کسری تجاری کمتر، ناشی از افزایش صادرات و کاهش واردات، به رشد GDP حدود ۱.۵۹ درصد افزودهاست. با این حال، تورم در بخشهای مختلف به ویژه مواد غذایی و خدمات افزایش یافته و فشار اقتصادی بر مصرفکنندهها را تشدید کردهاست.
تورم و سیاست پولی
شاخص قیمت خرید ناخالص داخلی (GDP Deflator) با نرخ ۳.۴ درصد افزایش یافت، سریعترین رشد از سه ماهه اول ۲۰۲۳، در حالی که شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) با نرخ ۲.۸ درصد رشد کرد. این شاخص یکی از معیارهای کلیدی تورم است که توسط بانک مرکزی آمریکا برای هدفگذاری تورم ۲ درصدی دنبال میشود.
فدرال رزرو در این ماه نرخ بهره معیار خود را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و به محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد رساند. با این حال، سیاستگذاران نشان دادهاند که احتمال کاهش بیشتر هزینههای استقراض در کوتاهمدت پایین است و منتظر شفافیت بیشتر در بازار کار و تورم هستند. اقتصاددانان انتظار دارند با کاهش عدم قطعیتهای سیاسی و ادامه سرمایهگذاریها، اقتصاد آمریکا در سال ۲۰۲۶ رشد محکمی را تجربه کند، اما فشارهای تورمی و نابرابریهای اقتصادی همچنان چالش اصلی خواهند بود.
روند K شکل؛ نابرابری در بهرهمندی از رشد
اقتصاددانان روند فعلی اقتصاد آمریکا را به شکل K توصیف میکنند؛ وضعیتی که در آن خانوارهای پردرآمد و شرکتهای بزرگ از رشد اقتصادی بهرهمند میشوند، در حالی که خانوارهای کمدرآمد و کسبوکارهای کوچک با محدودیتهای جدی مواجهاند. رونق بازار سهام و قیمت بالای مسکن باعث شده تا خانوادههای پردرآمد نسبت به تورم مصون بمانند، اما خانوادههای کمدرآمد قدرت خرید خود را از دست دادهاند و با افزایش هزینهها، توان جایگزینی خریدها کاهش یافتهاست.
اقتصاددانان دلیل اصلی این وضعیت را سیاستهای دونالد ترامپ، از جمله تعرفههای سنگین واردات میدانند که باعث افزایش قیمت کالاها شده و فشار اقتصادی را بر گروههای کمدرآمد افزایش دادهاست. از سوی دیگر، شرکتهای بزرگ و خانوادههای ثروتمند، منابع کافی برای جبران این فشارها دارند و از رشد اقتصادی بهره میبرند. جیمز نایتلی، اقتصاددان ارشد ING، تأکید کردهاست که روند K شکل به احتمال زیاد در سال ۲۰۲۶ نیز ادامه خواهدداشت و سرمایهگذاری شرکتها در تجهیزات و فناوریهای پیشرفته همچنان موتور محرک رشد اقتصادی خواهدبود.
سرمایهگذاری کسبوکارها؛ موتور دوم رشد
سرمایهگذاری کسبوکارها در تجهیزات و فناوریهای نوین، از جمله هوشمصنوعی و مراکز داده، یکی از عوامل اصلی رشد GDP در سه ماهه سوم بودهاست. سود شرکتها در این دوره با نرخ ۱۶۶.۱ میلیارد دلار افزایش یافت، در حالی که در سه ماهه دوم تنها ۶.۸ میلیارد دلار رشد ثبت شدهبود. سفارش کالاهای سرمایهای غیردفاعی به استثنای هواپیما، که شاخصی برای سرمایهگذاری تجاری محسوب میشود، پس از افزایش ۱.۱ درصدی در ماه سپتامبر، در اکتبر نیز ۰.۵ درصد افزایش یافت. این روند نشان میدهد که کسبوکارها با وجود فشارهای تورمی و عدم قطعیتهای سیاسی، سرعت سرمایهگذاری خود را حفظ کردهاند و زمینه رشد اقتصادی در سال آینده را فراهم میکنند.
نتیجهگیری
سه ماهه سوم سال جاری نشان داد که اقتصاد ایالات متحده در بخشهای کلیدی مانند مصرفکنندههای پردرآمد، سرمایهگذاری شرکتها و صادرات، انعطافپذیری بالایی دارد و توانسته رشد سریع را تجربه کند. با این حال، رشد نابرابر و فشار بر خانوارهای کمدرآمد و کسبوکارهای کوچک، چالشهای اقتصادی مهمی ایجاد کرده است. شاخصهای تورم و هزینههای مصرفی نشان میدهند که فشارهای اقتصادی همچنان پابرجا هستند و سیاستهای پولی و مالی نقش کلیدی در هدایت رشد آینده خواهند داشت. با استمرار سرمایهگذاری در تجهیزات و فناوری، آمریکا میتواند مسیر رشد اقتصادی خود را در سال ۲۰۲۶ ادامه دهد، اما توجه به شکافهای درآمدی و تورمی برای حفظ ثبات اقتصادی ضروری است.
منبع: شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز
انتهای پیام/
